Dentro del abanico de productos financieros tenemos los fondos de inversión. Prácticamente cualquier entidad bancaria o financiera comercializa este producto, ya sean propios o de otras gestoras, y en muchas ocasiones son la estrella de colocaciones a los clientes.   ¿Qué es un fondo de inversión?   Somos personas muy ocupadas. Esto provoca que no prestemos la atención necesaria a nuestras inversiones, ya sea por cuestión de tiempo, desconocimiento o ganas. Los fondos de inversión son paquetes de otros productos financieros, que las entidades gestionan con mayor o menor suerte. Contratando un fondo de inversión delegamos la dedicación y responsabilidad  de nuestros ahorros a la propia gestora del fondo, y del éxito de esa gestión dependerá la obtención de beneficios o pérdidas. Es así que cuando alguien llega a su banco o caja de toda la vida, con sus ahorros, digamos 10.000 €, y le dice a su “amigo el señor director” que quiere invertirlos para rentabilizar, lo primero que su “amigo el director” debería preguntar al cliente es si este desea correr riesgo con sus ahorros, o con una parte de estos. Dependiendo del nuestro perfil de riesgo, nos pueden ofrecer que invirtamos en depósitos o cuentas remuneradas (ver capítulo 2), fondos de inversión o acciones. Es muy importante tener en cuenta que la mayoría de los fondos de inversión implican riesgo, esto quiere decir que se puede perder parte del dinero invertido y dependiendo del riesgo del fondo, se puede perder mucho. No es un producto destinado a clientes conservadores, por eso, si nos intentan “colocar” uno, debemos saber con todo detalle de que está compuesto este fondo, y que riesgo medio conlleva. Vale, supongo que esto es a grandes rasgos. ¿Cómo son por dentro los fondos de inversión?   Ya hemos dicho que los fondos son “una cesta” de otros productos financieros. Estos pueden ser: -         Acciones (bbva, Microsoft, Telefonica…) -         Índices bursátiles (Ibex 35, Dow Jones…) -         Materias primas (cereales, azúcar, oro, crudo…) -         Deuda pública (deuda de países soberanos, letras, bonos…) -         Deuda privada (deuda que emiten empresas privadas) -         Todo lo que se te ocurra y más, como índices de volatilidad, seguros contra impago, etc… Además, los fondos pueden tener tu inversión asegurada, con lo que al reintegrar el fondo, si el mercado ha caído, tu recuperas el 100% de tu inversión, y si ha subido, te darán un 50% o 60% de las plusvalías obtenidas. Estos fondos de capital garantizado por lo general obligan a mantener la inversión durante un plazo que oscila entre los 12 y 36 meses. La oferta es impresionante, y de nuestro criterio de selección depende el éxito. Dime paso a paso como gestionan los fondos de inversión estos tipos oscuros que llaman brokers   Juanito, un tipo trabajador, va a la sucursal de su banco favorito “buenabanca” con sus ahorros de toda la vida. La reunión con el director va bien, como Juanito es joven, decide que quiere correr algo de riesgo con su capital. Juanito contrata un fondo de inversión con un nombre molón “Long Term Management Capital AAA+++ Security Plus”, que con ese nombre y todos esos +++ es imposible que lo hagan mal. El capital invertido por Juanito va a la gestora del fondo, que ya suma nuevo dinero para realizar operaciones. El broker encargado de la gestora del fondo “Long Term bla bla bla”, coge el dinero de Juanito y con el 50%, compra acciones de la propia “buenabanca”. Esto le va muy bien al banco porqué se enriquece. Con el otro 50%, compra deuda emitida por el estado español (así quedan bien con el gobierno), acciones de empresas participadas por el banco, como constructoras o industriales (al banco le interesa que las acciones de estas empresas suban), bonos y obligaciones de “buenabanca”, y el resto lo deja en liquidez. Durante los próximos 12 meses, a Juanito le puede ir bien o mal dependiendo principalmente de lo que hagan en bolsa las acciones de “buenabanca” y de sus participadas, por lo que Juanito obtendrá beneficios o pérdidas en consecuencia de esto. Lo triste de esta operación es que nadie ha realizado un análisis de que empresas son las que más potencial alcista tienen en bolsa, o que sectores son interesantes, sino que como Juanito no entiende de inversión, su capital ha ido a donde el banco tiene un mayor interés: Sus propias acciones, obligaciones y las de sus participadas. A todo esto, hay que sumar que la entidad gana generalmente entre un 1% y un 2% de tu capital, en concepto de intereses por gestión. Vamos… que te cobran una comisión sobre el total de la inversión, además de enriquecerse ellos mismos.     Que malditos, ¿y como hago para aprender a seleccionar fondos con mi propio criterio?   Lo primero que hay que hacer es tener claro lo que queremos arriesgar, y hacerlo con criterio. Existen fondos de inversión de renta fija y renta variable, los primeros son más seguros a cambio de unas menores perspectivas de revalorización. Los fondos de renta fija suelen invertir en deuda pública (de los estados, comunidades autónomas, etc…), deuda privada emitida por empresas, monetarios, etc… En este caso lo más interesante es saber donde invierten los fondos. Por ejemplo, a día de hoy los bonos de 10 años alemanes están dando una rentabilidad del 2%, los españoles del 4% y los brasileños del 9%. Se supone que a mayor riesgo, mayor rentabilidad. Los segundos, los de renta variable, abarcan un abanico más amplio. Es aquí donde el criterio de selección determinará nuestra rentabilidad, positiva o negativa. Si creemos que cierto país, como por ejemplo Brasil, va a tener un crecimiento exponencial en los próximos años, existen fondos de inversión muy dinámicos que compran y venden acciones de ese país, permitiéndonos participar sin necesidad de conocer ampliamente el mercado de acciones brasileño. También los hay que juegan con las materias primas, compran y venden oro, petróleo, cereales, etc… Lo que no recomiendo en absoluto son los fondos de inversión que suelen ofrecer muchas cajas y bancos, que invierten tal y como hemos dicho por sus intereses, y no realizan ninguna gestión activa sobre la cesta, sino que la dejan estática, a merced de los mercados, y por lo general cuando estos son bajistas, perdemos. Y lo digo con conocimiento, he visto los gestores de fondos de una caja de ahorros, con una media de edad de 75 años, durmiendo en el parquet de la bolsa de Barcelona o jugando toda la tarde al mus o cinquillo en el bar (Arrastro!!). Compran acciones de Telefónica el 1 de enero y pueden estar hablando de ellas durante 8 meses sin hacer nada, a la suerte divina. Pero a mi me interesaría un fondo para invertir en nuestro fantástico mercado nacional (fdo. Mauricio Colmenero)   Hay que diversificar, y en materia de fondos, lo mejor es tener inversiones en varios países y productos, ya que los fondos facilitan enormemente esta labor. Un inciso, hay que tener en cuenta, cuando se invierte en otros países fuera de la eurozona, que el fondo trabaje en euros, ya que si no estaremos expuestos al cambio de divisa. Esto quiere decir que si el euro pierde valor desde que compramos el fondo, nuestro capital también. Quedará mejor explicado en cursos posteriores, el cambio divisa. Nuestro mercado nacional es un mariachi (expresión de Javier Rodríguez, agente de bolsa de Barcelona) comparado con el alemán, americano, japonés o francés. No obstante podemos invertir en él con fondos dinámicos de gestoras preferiblemente que no sean de entidades bancarias, como por ejemplo www.renta4.com, o mucho mejor ir directamente a la compra de acciones, tema que también trataremos en capítulos posteriores.     Me estoy animando, ¿Dónde puedo contratar fondos de inversión, diversificando?.   En esto punto doy mi opinión personal. Para fondos de inversión, yo trabajo con www.renta4.com, ya que ofrecen una herramienta, fondotop, que permite seleccionar prácticamente cualquier fondo de cualquier gestora, además de las propias de renta 4, con las facilidades que ofrece Internet para invertir y desinvertir en cualquier momento. La selección de los fondos que debemos hacer depende del momento económico y de nuestra capacidad para asumir riesgo, a modo de ejemplo, en la siguiente tabla muestro un desglose de mi cartera de fondos por valor de 3.000 €:

Fondo	Participaciones	Valor Liquidativo	Valoración	Rentabilidad*
RENTA 4 PEGASUS FI >	20,417684	12,386827 EUR	252,91	1,16%	Ficha
AMUNDI FUNDS VOLATILITY EURO EQ "H" ACC >	6,468000	147,550000 EUR	954,35	6,05%	Ficha
CARMIGNAC PATRIMOINE "E" >	6,178000	135,250000 EUR	835,57	4,48%	Ficha
JULIUS BAER NORTHERN AFRICA "E" (EUR) >	2,624000	103,770000 EUR	272,29	-1,35%	Ficha
VONTOBEL EASTERN EUROPEAN BOND "B" >	6,177000	132,730000 EUR	819,87	2,48%	Ficha
TOTAL CARTERA			3.134,99	3,62%

  RENTA 4 PEGASUS FI es un fondo de inversión de renta fija que compra deuda privada. Es un fondo muy dinámico y con alta seguridad, tiene más de un 40% en liquidez, por lo que puede mover capitales cuando las cosas no van bien. AMUNDI FUNDS VOLATILITY EURO: Este es un fondo de bastante más riesgo, se beneficia de la volatilidad de los mercados (bolsas), es decir, que conforme más oscilen las bolsas, independientemente de la dirección, este fondo obtiene mejores resultados. CARMIGNAC PATRIMOINE E: Carmignac, esta gestora de nombre raro, es de las mejores a nivel mundial. Este fondo en concreto compra y vende deuda de los países de la zona Euro, aunque también dedica un 30% aproximadamente a compra de acciones. JULIUS BAER NORTHERN AFRICA: Como su nombre indica, invierte en renta variable del norte de África. Es un fondo de alto riesgo y no recomendado para cardíacos, pero hay que tener en cuenta que tarde o temprano, cuando Suramérica y Asia se consagren como economías fuertes y dejen de ser emergentes, todos los ojos irán a África. VONOTEL EASTERN EUROPEAN: Es otro fondo de renta fija, que invierte en deuda de países de Europa del Este, como Hungría o Polonia.   Fantástico, y llevas más de un 3 y medio de rentabilidad en menos de un año!!!, voy a comprar los mismos fondos que tú.   No lo hagas, esta es mi cartera, tu tienes que componer la tuya según tus criterios, pero sobre todo según tu aversión al riesgo. Bueno, bueno, ¿y si quiero invertir directamente en acciones?   Eso, con detalle, se explicará en el próximo capítulo.

Mucho se habla estos días sobre los depósitos bancarios y cuentas remuneradas que cajas de ahorro y bancos están ofreciendo a sus clientes, y más aún, a sus “no clientes”. A día de hoy no es difícil encontrar alguna entidad que nos ofrezca un 4% TAE (incluso más), y cuentas remuneradas que van desde el 1,5 % al 3,6 %. OK, pero yo soy un dummie y no se lo que significa TAE Comencemos desde el principio. Cuando vemos el acrónimo TAE en la cartelería de los bancos, páginas de Internet, televisión, etc… se hace referencia a la Tasa Anual Equivalente o Efectiva. En el caso de los depósitos, si invertimos por ejemplo 10.000 € a un tipo  nominal del 4%, obtendremos 400 € al año,  pero como por lo general las entidades nos liquidan intereses antes de cumplir el año, por ejemplo cada mes, o cada 3 meses, esto supone un interés, y es lo que se conoce como TAE, la suma de los valores futuros de los flujos de interés. Creo haberlo entendido, siempre que invirtamos en una cuenta remunerada o depósito debemos fijarnos en el TAE. Eso es, ya que en el mundo de los depósitos y las cuentas remuneradas hay un amplio abanico de ofertas, y cada una de ellas diferente a la anterior. Vale, ¿empezamos ya? Así me gusta, vamos al grano. Una cuenta remunerada es una cuenta de ahorro, que puede tener o no libreta (soporte físico), y que remunera los ahorros que hay en la misma. Esta cuenta por lo general remunera el 100% del saldo medio, y lo hace mes a mes. Además, tienen una ventaja sobre los depósitos, y es que el dinero se encuentra en plena disponibilidad para el cliente, que incluso puede en muchas ocasiones transferir dinero de esa cuenta a la su cuenta corriente por Internet. Imaginémonos que tenemos una necesidad atípica de efectivo un domingo por la tarde, que las entidades bancarias están cerradas, y tenemos casi todos nuestros ahorros en una cuenta de alta remuneración sin soporte físico (libreta). De ser así, podríamos utilizar Internet para traspasar ese capital a nuestra cuenta corriente que al ser de la misma entidad, este proceso se realiza automáticamente, y ya podemos disponer de efectivo. La única penalización que tendríamos sobre esta operación sería en los intereses del mes vigente, ya que la cuenta de ahorro remunerada no es una imposición a plazo fijo, sino que los intereses se abonan mes a mes sin necesidad de permanecer hasta una fecha. Hasta aquí todo son ventajas, y ciertamente es un producto muy interesante, pero no todo lo que reluce es oro. Las cuentas de ahorro remuneradas tienen algunas desventajas, que cambian dependiendo de la entidad, pero generalizando serían las siguientes: -         No permiten el uso de tarjetas de crédito o débito -         No permiten talones -         No se pueden domiciliar recibos -         Al no existir un compromiso temporal, el TAE de la cuenta puede ir variando previo aviso (para bien o para mal) Un ejemplo de libreta que cumple todas las condiciones dichas anteriormente, tanto las ventajas como las desventajas, es la cuenta por + de Bancaja, que remunera los ahorros a un 2% TAE sin plazo de compromiso y dispone de soporte libreta, además de que aparece como una cuenta más en nuestra página de Internet, pudiendo operar con ella las 24 horas del día, 365 días al año (si hay alguien interesado en contratar este producto os recuerdo que soy agente de Bancaja, contactad conmigo)       Entiendo, es un producto sencillo para remunerar los ahorros. ¿Y los depósitos?   Los depósitos bancarios guardan cosas en común con las cuentas de ahorro, como que también tienen un TAE, pueden tener o no soporte físico (aunque solo para consultar los saldos) y podemos verlos en la página de Internet de nuestro banco. No obstante, estamos hablando de unos productos que funciona como una imposición a plazo fijo y que dependiendo de la entidad, podemos tener más o menos disponibilidad de nuestro capital. Por lo general, son más ilíquidos (es más difícil conseguir nuestros ahorros en caso de necesidad), incluso existen algunos en que no se puede acceder al efectivo. Mientras más restrictivo sea el depósito, más rentabilidad o mejores condiciones económicas deberíamos obtener. A modo de ejemplo, actualmente Banco Pastor comercializa un depósito a 2 años al 4% que no nos permite tocar nuestro capital durante ese plazo, pero como contrapartida, se abonan el 100% de los intereses al contratar el producto. En definitiva, los depósitos son productos financieros sencillos, que se contratan por un plazo y remuneran los ahorros a un TAE previamente establecido y que a diferencia de las cuentas de ahorro remuneradas, no puede variar durante la duración del contrato. Su liquidez depende de cada depósito, y al no tratarse de una cuenta corriente, no admite tarjetas, talones ni recibos. ¿Qué necesito para contratar el depósito? Principalmente dinero, ya que en ocasiones hay una imposición mínima que puede variar de los 300 € a los 5000 € dependiendo de la entidad. Otro tema muy importante es la vinculación que nos va a pedir el banco o caja de ahorros, ya que es posible que para conseguir una alta rentabilidad en el depósito, nos estén obligando a abrir cuenta corriente, domiciliar nómina, recibos, tener tarjetas, etc… Un ejemplo muy bueno es el depósito de Caixa Penedes, que nos llama la atención con un suculento 5%, pero si lo desglosamos, vemos que para llegar a ese 5% tenemos que prácticamente casarnos con ellos. Para conseguir el 5% tienen el siguiente desglose: +1,5% TAE fijo del propio depósito +1% domiciliar nómina + tarjetas (no indican si es 0,5% + 0,5%) +1% contratar productos de inversión (fondos, pensión) +1% contratar seguros de auto o vida +0,50% bonificación extra en caso de cumplir todas las anteriores. ¿Pero existen depósitos que se puedan cancelar anticipadamente en caso de necesidad, y sin vinculaciones? Si existen, por ejemplo Bancaja comercializa un depósito al 4% TAE durante 3 años, que en caso de cancelación, se penalizará sobre los intereses. Es decir, si contratamos el depósito al 4% durante 36 meses (3 años), pero tenemos que cancelarlo a los 18 meses, finalmente este depósito nos rentabilizará al 2% ya que hemos cumplido la mitad del plazo. El producto de Bancaja es muy competitivo, además está exento de comisiones y vinculaciones de ningún tipo, que es otra de las variables que debemos tener en cuenta antes de contratar cualquier producto financiero. Tengo una duda más existencial, ¿Qué hace el banco con el dinero de mi depósito? Actualmente el precio del dinero en Europa se encuentra al 1%. Esto significa que cuando un banco pide capital al BCE (banco centra europeo), tiene que devolverlo pagando una prima del 1%. Sabemos que hay falta de liquidez en los bancos por culpa de la crisis financiera, así que además de ese dinero que el BCE emite, tratan de captar capital privado a los pequeños ahorradores, y para eso se ofrecen estos tipos de productos, que no suelen tener comisiones. Nuestro depósito que está rentando por ejemplo al 3% durante 2 años, permite al banco prestar dinero al 9% en préstamos personales o de consumo. Esto significa que el banco obtiene, siempre y cuando el deudor pague las cuotas, un 6 % de beneficio bruto, y lo está haciendo con tu dinero!!! Desde luego es un buen negocio, yo te doy un 3% por tus ahorros, y se los presto a alguien que lo necesita al 9%. Mi beneficio bruto es del 6%. Después de leer estas líneas acabas de descubrir como funciona el negocio bancario, ¿era sencillo, verdad? ¿Y los depósitos y cuentas de ahorro remuneradas, son productos seguros? Recuerda que no existe el riesgo 0. No obstante, son los 2 únicos productos de inversión que se encuentran amparados por el fondo estatal de garantía de depósitos. Esto significa que en el peor de los casos, aunque quebrara la entidad donde tenemos depositados nuestros ahorros, el estado español nos cubre hasta 100.000 € por entidad y por persona. Es por esto que se pueden considerar productos seguros.         Bien, me interesa contratar uno de estos productos, ¿Cómo lo hago? Primero, contactar conmigo, te asesoraré sin coste alguno sobre los productos de Bancaja, que son altamente competitivos. No obstante, si no quieres saber nada de mí porque me odias o algo parecido, esto es lo más importante a consultar: Cuentas de ahorro remuneradas -         TAE -         Disponibilidad (debería ser inmediata) -         ¿Tiene soporte libreta? -         ¿Se puede operar con ella por Internet? -         ¿Qué previsión hay en cuanto a los intereses? Depósitos -         TAE -         Plazo del producto -         Disponibilidad de mi dinero -         Penalización en caso de cancelación antes del cumplimiento -         ¿Se pueden hacer cancelaciones parciales? -         ¿Tiene soporte físico? -         ¿Se puede operar con el depósito por Internet?

Mediante este blog (grupo si me lees desde facebook) tengo la intención de introducirte en el complejo pero a la vez apasionante mundo de la inversión, ese mundo donde nuestros ahorros crecen (como dicen los de ING), desde el nivel más básico que engloba los depósitos o cuentas remuneradas, al más complejo que incluye la renta variable, derivados, inversión inmobiliaria y un largo número de productos financieros que son perfectos para arruinarte sin el debido conocimiento.

¿Por qué debo invertir?, mi dinero está mejor en el colchón de mi cama.

 

Esta afirmación está bien, hasta que tienes un incendio o entra un caco, seguro que tu “inversión” le hará muy feliz.

Bromas a parte, debemos tener en cuenta que nunca existe la seguridad plena, prácticamente en nada, y menos en cuanto al dinero se refiere.

Un poco de historia nos ilustrará: Tras la primera guerra mundial, la república alemana de Weimar (1922 – 1924) tuvo que efectuar pagos a los vencedores de la guerra. En concreto, Francia fue uno de sus acreedores más duros.

Estos pagos se realizaron imprimiendo dinero en cantidades ingentes, y provocó que los marcos alemanes perdieran su valor en cuestión de horas.

Para ilustrar la situación en las imágenes se ven billetes alemanes emitidos con valor teórico de cientos de millones.

Se llegaron a necesitar 10 millones de marcos para comprar una barra de pan. Las mujeres de los trabajadores alemanes, esperaban a la puerta de las empresas ya que a estos trabajadores se les pagaba todos los días (incluso más de una vez), para poder ir a comprar antes de que el valor de esos marcos cayera en picado.

El mejor ejemplo de la pérdida del valor del dinero en la Alemania de la posguerra fue que era más barato quemar los billetes que comprar la leña.

Esta situación se ha vivido en más ocasiones, en la Yugoslavia del año 92 o en la actual Zimbabwe, donde se están emitiendo ahora mismo billetes de un trillón de dólares (tengo algunos de estos en mi colección personal).

Vale, vale, pero esto no va a pasar aquí. Explícame porqué debo invertir en lugar de guardar mi dinero.

 

Descartando cualquier episodio de hiperinflación en España y la unión europea, lo que si debemos tener en cuenta siempre es la Inflación. La inflación es sana, necesaria, es lo que hace que un litro de leche pase de valer 1 € a 1,05 € al año siguiente. También ocurre con nuestros salarios, es lo que se conoce como el IPC (Índice de Precios al Consumo).

Supongamos que el IPC al finalizar el año 2015 sube un 5%, una tasa que, aunque relativamente alta, es beneficiosa para la economía. El litro de leche que valía 1 € ahora cuesta 1,05 €, pero en principio no pasa nada, porqué tu sueldo de 1.000 € (y da gracias que cobras), ha aumentado a 1.050 € / mes.

A grandes rasgos, este es el funcionamiento del IPC, con connotaciones que no vendrían a cuento en este primer capítulo.

Pero…. ¿Y mi dinero ahorrado?, ¿que le pasa?, pues si los artículos han aumentado de precio, tus ahorros han disminuido!!. Si por ejemplo tenías 100 €, ahora esos 100 € valen 95 €. Esto es así, y la mayoría de los españoles, con una educación financiera deficiente, no lo tenemos en cuenta. Si multiplicamos esto por 10 años, esos 100 € posiblemente no tengan ni la mitad de su valor inicial.

¿Que podemos hacer para que esto no ocurra, o por lo menos minimizar su efecto?, la única solución es invertir, hacer que el dinero genere dinero.

Esta tontería es una de las bases de la riqueza. No conocerás ningún rico que no invierta parte de su fortuna, para que esta no mengue.

Sí…, ya se que siendo rico es más fácil invertir, pero nosotros podemos elegir también hacer lo mismo con una parte de nuestros ahorros, o incluso con casi toda, ya que en los tiempos que corren existen productos de riesgo 0 (y recuerdo que no existe el riesgo 0, aunque los llamen así), para ahorradores conservadores, y que en la actualidad llevan casi 3 años venciendo a la inflación:

-         Depósitos bancarios

-         Cuentas remuneradas

Ver capítulo 2, depósitos y cuentas de alta remuneración.